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今天早盤，地產(chǎn)股集體活躍，天房發(fā)展、深振業(yè)A一字漲停，深物業(yè)A、金科股份、深深房A、珠江股份等紛紛高開(kāi)。消息面上，據(jù)彭博社報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃于周五召集部分房企和金融機(jī)構(gòu)舉行線上房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)議。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社也報(bào)道稱，上述消息屬實(shí)，已有房企收到參會(huì)通知。

其實(shí)，利好消息可能還不止如此。據(jù)華南一家券商透露，地產(chǎn)調(diào)控政策細(xì)則或?qū)⒃?月下旬~9月初逐步落地。前期中央地產(chǎn)政策吹風(fēng)會(huì)疊加四大一線城市表態(tài)，目前進(jìn)入政策真空期，一線城市地產(chǎn)政策放開(kāi)具有較強(qiáng)確定性。據(jù)了解，時(shí)值中央部委例常高溫假期，目前四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報(bào)至中央，8月中下旬~9月初政策細(xì)則或?qū)⒅鸩匠雠_(tái)。

【資料圖】

那么，這是否意味著重磅利好即將落地？

關(guān)于房地產(chǎn)的利好

此前，我們?cè)趫?bào)道中一直強(qiáng)調(diào)一個(gè)觀點(diǎn)：房地產(chǎn)企穩(wěn)才能帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。從目前的情況來(lái)看，隨著碧桂園事件的爆發(fā)，樓市又來(lái)到一個(gè)相對(duì)的動(dòng)蕩期。在這樣一個(gè)時(shí)期，特別需要政策層面的快速支撐。

據(jù)華南某券商近期市場(chǎng)政策熱點(diǎn)調(diào)研反饋，在與住建部、國(guó)有大行及全國(guó)性股份商業(yè)銀行總行交流之后，他們表示，地產(chǎn)調(diào)控政策細(xì)則或?qū)⒃?月下旬-9月初逐步落地。

前期中央地產(chǎn)政策吹風(fēng)會(huì)疊加四大一線城市表態(tài)，目前進(jìn)入政策真空期，一線城市地產(chǎn)政策放開(kāi)具有較強(qiáng)確定性。據(jù)了解，時(shí)值中央部委例常高溫假期，目前四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報(bào)至中央，8月中下旬-9月初政策細(xì)則或?qū)⒅鸩匠雠_(tái)。

該券商認(rèn)為，政策將總體圍繞分區(qū)域、分特定人群原則展開(kāi)，不會(huì)一次性全面放開(kāi)。據(jù)了解，四大一線城市或同步放開(kāi)，但以郊區(qū)為先，緩步釋放政策，留足后續(xù)政策空間。第一輪政策出臺(tái)后，住建部將動(dòng)態(tài)監(jiān)控一線城市市場(chǎng)，整體預(yù)計(jì)第一輪政策效力有限，10月底將二次評(píng)估，視情況推進(jìn)后續(xù)刺激政策，底線是一線城市量?jī)r(jià)企穩(wěn)回升，但回升價(jià)格幅度控制在5%以內(nèi)（住建系統(tǒng)綜合成交價(jià)）。

存量房貸利率下調(diào)方面，總體按照法制化、市場(chǎng)化原則推進(jìn)。目前各行收到央行指導(dǎo)文件，但無(wú)定量要求。雖有提前還貸壓力，但按揭貸款屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行調(diào)降積極性一般，部分銀行支行推出限期優(yōu)惠券，但主要針對(duì)有提前還款意愿客戶且以試點(diǎn)為主。結(jié)合調(diào)研反饋，在中央政策指導(dǎo)下，未來(lái)存量房貸利率下調(diào)或?qū)⒃谒募径戎鸩铰涞?，但由于協(xié)調(diào)難度高，或?qū)⒕哂忻黠@區(qū)域差異。

此外，超大特大城中村改造每年或?qū)?dòng)1-1.5萬(wàn)億元投資，但由于項(xiàng)目周期偏長(zhǎng)，將平滑對(duì)銷售市場(chǎng)影響。同時(shí)本輪城中村改造預(yù)計(jì)以房票安置為主（部分項(xiàng)目或涉及貨幣安置），考慮到成本和存量房去化，或以異地安置為主。資金或主要以專項(xiàng)債/借款+民間資本形式，小部分或以PSL注入。

值得注意的是，昨天晚上，上述類似消息亦在房地產(chǎn)中介之間傳播：剛收到內(nèi)部消息，四大一線放松政策將同時(shí)上報(bào)，只等批示。具體方案不得而知，大體方向是由郊區(qū)松綁限購(gòu)，利率與按揭比例會(huì)有降低，但不會(huì)一放到底。10月會(huì)進(jìn)行二次評(píng)估，如沒(méi)達(dá)到預(yù)期火熱程度，會(huì)繼續(xù)加大力度，直到刺激回以往常態(tài)。

據(jù)彭博社報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃于周五召集部分房企和金融機(jī)構(gòu)舉行線上房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)議。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社也報(bào)道稱，上述消息屬實(shí)，已有房企收到參會(huì)通知。

另外兩個(gè)方向的積極信號(hào)

7月底召開(kāi)的高層會(huì)議，主要有三個(gè)超預(yù)期的部分：分別是房地產(chǎn)、活躍資本市場(chǎng)和地方債。從目前的政策走向來(lái)看，除了房地產(chǎn)之外，另外兩個(gè)方向亦出現(xiàn)了積極信號(hào)。

昨天晚上，證券交易所層面發(fā)布消息稱，研究將滬市主板股票、深市上市股票以及兩市基金等證券的申報(bào)數(shù)量要求由100股（份）的整數(shù)倍調(diào)整為100股（份）起、以1股（份）遞增；此外，研究ETF引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制。按理來(lái)說(shuō)，這只是活躍資本市場(chǎng)的一個(gè)起點(diǎn)。

另一方面，地方債層面亦有新動(dòng)作出現(xiàn)。日前人民銀行貴陽(yáng)中心支行召開(kāi)2023年下半年全省人民銀行暨外匯管理工作會(huì)議，會(huì)議稱下半年要配合做好地方政府債務(wù)和城投債風(fēng)險(xiǎn)防范化解，有效維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。繼續(xù)引導(dǎo)新增個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行，引導(dǎo)存量個(gè)人住房貸款利率下行。貴州省此前因?yàn)榈胤絺鶈?wèn)題而屢次刷屏。

需要強(qiáng)調(diào)的是，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)史，還是金融史，最終導(dǎo)致危機(jī)的都是資產(chǎn)價(jià)格和市場(chǎng)的崩塌。中國(guó)也一直有一個(gè)觀點(diǎn)：在發(fā)展中解決問(wèn)題。因此激發(fā)市場(chǎng)的活躍度、提振市場(chǎng)信心、維護(hù)資產(chǎn)價(jià)格才是解決問(wèn)題之道。

實(shí)習(xí)編輯:李文玉 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬(wàn)軍偉

（來(lái)源：券商中國(guó)）

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